安德魯的投資記事

《半導體》世界總座：今年續成長
2014/01/16 09:20 時報資訊 

【時報記者沈培華台北報導】世界先進 (5347) 去年營收創新高，今年在全球景氣轉佳，以及行動裝置應用、driver IC、電源管理IC需求成長帶動，公司預期今年可持續攀高。

世界先進受惠於應用於平板等行動裝置的電源管理IC出貨暢旺，2013營收年增22.95%來到211.35億元，刷新歷史新高。電源管理IC已佔整體營收比重的3成。

展望今年，世界先進總經理方略表示，相信隨著全球景氣轉佳，以及行動裝置應用、driver IC、電源管理IC等多項動能的挹注下，今年對世界先進而言仍可望是「持續成長的一年」，營運表現不會比2013年差。公司暫訂於2月17日召開法說會，揭露去年財報。

台星科去年毛利率估逾48%
2014/01/14 06:43 中央社 

（中央社記者鍾榮峰台北2014年1月14日電）法人預估，晶圓測試廠台星科 (3265) 去年全年毛利率，可落在48%到49%區間。

法人表示，晶圓代工客戶高階製程晶圓測試拉貨轉強，加上新台幣兌美元匯率趨貶，有助支撐台星科第4季毛利率。

法人預估，台星科去年第4季毛利率大約在45%左右。

台星科去年第4季自結合併營收4.22億元，較第3季4.34億元下滑2.7%。

累計去年全年台星科自結合併營收14.66億元，較前年12.7億元成長15.37%。

法人預估，台星科去年全年毛利率，可落在48%到49%區間。

展望今年第1季，法人認為需觀察農曆春節後2月和3月測試量。

《半導體》台星科大單補，營運逐季衝高
2014/01/15 07:39 時報資訊 

【時報-台北電】台積電 （2330） 20奈米開始量產，28奈米產能利用率急速回升，測試廠台星科 （3265） 受惠於台積電先進製程已進入全產能投片，並將大量釋出晶圓測試訂單委外代工，今年營運可望逐季成長。法人預估台星科去年EPS將站穩4元以上，今年則有機會挑戰5元。

台積電去年12月因28奈米急單湧入，營收出現擺尾效應，承接台積電晶圓測試代工訂單的台星科，去年12月營收達1.43億元，月增6.6％同步出現擺尾效應，去年第4季營收達4.22億元，季減率僅2.8％，大幅優於市場普遍預估的季減7～10％。

雖然台星科去年第4季因產能利用率下滑，以及折舊與租賃費用增加，毛利率可能下滑至45％，不過因營收表現優於預期，法人推估單季每股淨利仍有1元以上實力。同時，台星科去年營收14.66億元，年增15.4％，法人預估全年每股淨利將賺逾4元。

台星科去年下半年營收成長加快，主要是受惠於台積電28奈米產能大量開出，並大量釋出晶圓測試代工訂單給台星科，其中成長最快的客戶還包括超微。據了解，超微因為拿下索尼PS4及微軟XBOX One等遊戲機處理器晶片訂單，去年下半年擴大在台積電以28奈米投片，晶圓測試訂單由台星科拿下。

去年第4季台積電產能利用率下滑，但12月後受惠急單效應，晶圓出貨量意外轉強，台星科也直接受惠，且訂單能見度已看到第2季。法人表示，台積電去年28奈米產能是逐季拉高產能，月產能由年初6萬片至年底拉高到12萬片，今年則是全年每月都以12萬片投片，將成為台星科主要成長動能。

台積電20奈米製程已於1月開始進入量產，產能將逐月快速拉升，預估今年中旬月產能將達3萬片，至年底拉高到6萬片。雖然上半年台積電20奈米晶圓測試仍以自有產能為主，但已同步對台星科進行製程認證，下半年後將開始擴大委由台星科代工。

法人表示，台星科今年受惠於台積電28奈米產能利用率回升至滿載，以及20奈米投片強勁拉升，雖然第1季營收可能因工作天數減少而下滑約5％，但之後可望逐季成長到第4季，預估全年營收可望成長15～20％，每股淨利有機會挑戰5元。台星科則不對法人預估財務數字及客戶接單情況有所評論。（新聞來源：工商時報─記者涂志豪／台北報導）

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感想 : 原來看報紙也能撿到寶!! 還有有空趁早回補台星科才是!!科~科~!

張忠謀估 晶圓代工業成長1成
2014/01/16 14:53 中央社 

（中央社記者張建中台北2014年1月16日電）晶圓代工廠台積電 (2330) 董事長張忠謀預期，今年晶圓代工業產值可望成長10%，台積電業績表現將優於晶圓代工業，營收將成長2位數水準。

台積電今天召開法人說明會，張忠謀雖然卸下執行長職務，不過，仍出席法說會，親自介紹經營團隊財務長何麗梅及兩位總經理暨共同執行長劉德音和魏哲家，並發表演說。

張忠謀預期，今年全球半導體產業可望成長5%，IC設計業將成長8%，晶圓代工業將成長10%；台積電營運表現仍將優於整體晶圓代工業，今年營收將成長2位數水準。

張忠謀表示，受惠20奈米製程等新技術，今年台積電產品平均售價可望揚升。

張忠謀同時指出，今年行動通訊市場可望持續成長，也是台積電今年業績成長的主要驅動力，台積電來自行動通訊業績可望成長35%。

張忠謀預期，今年整體智慧手機市場可望成長25%，其中，高階智慧手機市場將成長8%，中階智慧手機市場將成長23%，低階智慧手機市場將成長45%；平板電腦市場也將成長21%。

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看來2014電子產業還是不錯!!!

《其他電子》韓單塞滿產能，耕興首爾實驗室春節趕工
2014/01/16 15:03 時報資訊 

【時報記者莊丙農台北報導】耕興 (6146) 宣佈旗下韓國首爾實驗室已接獲韓系手機品牌的多款智慧型手機新機種檢測訂單，其中包括4G/LTE Advanced智慧型手機與穿戴式電子產品等新一代消費性電子產品；耕興表示，韓國首爾實驗室台籍員工已決定放棄春節假期並全力趕工；同時台灣的行動通訊檢測部門也將採機動性加班，以滿足客戶訂單需求，在傳統1、2月的檢測淡季中帶來旺盛的商機，預期今年1Q的營收將較2013年同期有機會大幅度的成長。

耕興表示，因應今年1月份美國消費性電子CES展與2月份即將展開的世界移動通訊大會(WMC)，韓國手機品牌業者積極推出新款智慧型手機機種與多種穿戴式電子產品，帶來公司首爾實驗室產能的滿載，其中2013年11月公司率業界之先購入的兩套新一代4G/LTE無線通訊標準－4G/LTE Advanced測試儀器，其中一套已於去年底在韓國裝置完成，目前也已24小時運作，提供新技術規格所需的檢測服務；公司為有效且快速的消化韓國訂單，已啟動產能調節機制，將部份韓國客戶的檢測訂單移轉至台灣，並安排工程師在春節年假中採輪流加班方式，維持全天運作。

耕興指出，此次韓系手機品牌新機種檢測訂單是以4G/LTE手機為主，其中又以4G/LTE Advanced智慧型手機為大宗，由於韓國手機大廠三星電子於去年6月推出全球首款4G/LTE Advance智慧型手機後，已在韓國造成搶購熱潮，因此包括三星、LG等手機業者更積極推出4G/LTE Advance手機所致；此外，穿戴式電子產品也是帶動公司首爾實驗室訂單快速成長的原因，由於此類產品均需內建網路互聯的功能，故此類複合性的產品在檢測需求上必須同時符合產品安全及電磁相容的強制性法規外，也同時需符合無線網通及行動通訊的標準，所以每件產品能為公司帶來更高價格的產值貢獻。

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VERY PROMISING !!

台積電估Q1季減5%-7%
2014/01/16 14:39 中央社 

（中央社記者張建中台北2014年1月16日電）晶圓代工廠台積電 (2330) 預期，第1季合併營收約新台幣1360億至1380億元，季減5%至7%。

台積電今天召開法人說明會，董事長張忠謀與兩位總經理暨共同執行長劉德音及魏哲家共同出席。

張忠謀表示，去年第4季供應鏈調整庫存，庫存周轉天數轉為較季節性水準低1天。

張忠謀指出，第 1季為電子業傳統淡季，另外，供應鏈將持續調整庫存，庫存周轉天數將進一步降至低於季節性水準2天。

台積電財務長何麗梅預期，第 1季合併營收將滑落至1360億至1380億元，季減5%至7%。

台積電第1季毛利率可望順利回升，達44.5%至46.5%，營業利益率約32%至34%。

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果然張杯杯: HANDS ON , HANDS ON !!

台積電Q4 EPS 1.73元 去年每股賺7.26元
2014/01/16 13:55 鉅亨網 記者尹慧中 台北 

台積電 (2330) ( (US-TSM) )今(16)日公佈2013年第4季財務報告，合併營收約新台幣1458.1億元，稅後純益約新台幣448.1億元，每股盈餘為新台幣1.73元（換算成美國存託憑證每單位為0.29美元）；累計去年每股賺約7.26元。

台積電去年前3季每股盈餘累計已達5.53元，加上2013年第4季每股盈餘為新台幣1.73元（換算成美國存託憑證每單位為0.29美元）；累計去年每股賺約7.26元。

台積電表示，與2012年同期相較，2013年第4季營收增加 10.9%，稅後純益及每股盈餘則均增加了7.7%。與前一季相較，2013年第4季營收減少10.3%，稅後純益則減少了13.7%。這些財務數字皆為合併財務報表數字，且係依照金管會認可之國際財務報導準則(TIFRS)所編製。若以美金計算，2013年第4季營收較前一季減少9.3%，較2012年同期增加了9.5%。

28奈米製程出貨佔第4季晶圓銷售的34%

台積電表示，2013年第4季毛利率為44.5%，營業利益率為32.8%，稅後純益率則為30.7%。第4季28奈米製程出貨佔第4季晶圓銷售的34%；40/45奈米的營收佔全季晶圓銷售的17%。總體而言，上述先進製程（包含40/45奈米及更先進的製程）的營收達到全季晶圓銷售金額的51%。

《半導體》台積電本季營收估1360～1380億元，季減約6%
2014/01/16 14:45 時報資訊 

【時報記者沈培華台北報導】台積電 （2330） 財務長何麗梅表示，2014年第一季面臨淡季及春節因素影響，預期單季營收介於1360～1380億元之間，比去年第四季下滑約6%。

何麗梅表示，以1美元兌新台幣30元計算，台積電今年第一季單季合併營收在1360～1380億元之間，季減約在5.6～6.7%之間；此數據在法人預估季減率平均約5%來看，處於減幅的相對高水準，且為連續第二季下滑。

不過，台積電預計本季毛利率為44.5～46.5%，與上季持平至增加2個百分點；營業利益率為32～34%，上季則為32.8%，意即仍有可能上升，主要是受惠於20、28奈米的產能利用率，均會較去年第四季上升。

《其他電子》與宜特市場重疊？耕興：檢測項目不同
2014/01/16 07:57 時報資訊 

【時報記者莊丙農台北報導】針對市場傳聞宜特 (3289) 搶進智慧手機檢測，與耕興 (6146) 爭食市場商機，耕興表示，宜特和其子公司標準科技主要檢測能力為晶片測試及產品的環境測試項目等為主，和耕興的檢測項目以產品的Safety(安規)、EMC(電磁相容)和無線網通及行動通訊的符合性測試項目不同，因此，各有各自的專業、營業項目並無重疊。

耕興指出，檢測機構的檢測能力是要通過財團法人全國認證基金會(TAF)依據ISO17025品管系統的稽核通過後始能登錄為檢測能力；耕興在電信領域包含手機及含無線裝置的平板電腦終端產品及無線網通均已取得TAF登錄，可以執行此類產品的檢測；經查證宜特及標準科技在財團法人全國認證基會(TAF)登錄認可事項，並無「電信產品」、「無線產品」及「通訊產品」等領域測試法規，亦無被認可的4G手機強制性及符合性測試設備，因此，不會發生分食龐大手機檢測市場大餅的情事。

耕興目前包含4G/LTE行動通訊和802.11ac無線網通產品，無論在能力及能量上的佈局是最完整的檢測公司；依據美國FCC網站資料顯示，耕興在2013年全年在手機及無線網通產品上取得FCC證書數量達3,671件，案件數量目前居世界第一位置。

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產業龍頭是吧!!

《半導體》世界先進明年產能滿載
2013/12/31 07:40 時報資訊 

【時報-台北電】晶圓代工廠世界先進 （5347） 不僅第4季無淡季效應，產能利用率維持滿載，由於超高畫質4K2K電視面板LCD驅動IC訂單大增，蘋果iPhone及iPad電源管理IC訂單續強，加上指紋辨識感測器（Fingerprint Sensor）大單到位，世界先進2014年產能利用率可望全年維持100％滿載。

世界先進今年前3季營收157.33億元，年增26.8％，稅後淨利32.42億元，較去年同期大增104％，每股淨利2.05元。世界先進先前預估第4季晶圓出貨季減4～6％，產能利用率將降至100％，但因電源管理IC及0.18微米製程營收占比上升，所以平均價格可季增1～3％。法人預估，以世界先進10月及11月表現來看，第4季營收季減率將低於5％

世界先進11月營收17.79億元月減1.7％，主要是受到新台幣升值影響，但12月新台幣急貶，加上LCD驅動IC訂單回流，法人預估營收將出現跳增，第4季營收季減率已上修至3％以內，優於市場預期，今年全年每股淨利賺逾2.7元。

市場原本預估世界先進明年第1季營收恐將衰退接近10％，產能利用率將降至90％，不過，受惠於近期LCD驅動IC、電源管理IC、指紋辨識感測器等三大產品線訂單齊揚，法人已上修世界先進下季產能利用率將維持100％滿載，營收將與今年第4季持平。

受惠於台灣及大陸面板廠擴大4K2K電視面板出貨，因同尺寸面板的LCD驅動IC用量是Full HD高畫質面板的3.6倍，且大尺寸LCD驅動IC市場庫存已經去化完成，包括聯詠 （3034） 、奇景、瑞鼎 （3592） 等已在12月開始在世界先進擴大投片，明年首季平均月投片量已超過5萬片，吃掉世界3成產能。

在電源管理IC部分，世界先進除了拿下蘋果iPhone、iPad的電源管理IC供應商戴樂格大單，台積電 （2330） 方面也持續移轉0.18微米訂單給世界先進生產，不僅有助於維持產能利用率，也推升世界先進的平均出貨價格（ASP）。同時，業界亦傳出世界先進的指紋辨識感測器接單大增，2014年首季平均月投片量已逾1萬片規模。

由於2014年4K2K電視面板出貨量將較今年大增數倍，帶動LCD驅動IC強勁需求，加上電源管理IC及指紋辨識感測器接單逐季增加，法人樂觀看待世界先進明年產能利用率將全年維持滿載。

對世界先進來說，2014年折舊費用將降至20億元以下，因此預估2014年每股淨利將超過3元，並樂觀期待有挑戰3.5元實力。世界先進則不對法人預估數字及客戶接單內容有所評論。（新聞來源：工商時報─記者涂志豪／台北報導）

台星科去年營收年增逾15%
2014/01/10 14:50 中央社 

（中央社記者鍾榮峰台北2014年1月10日電）晶圓測試廠台星科 (3265) 自結去年12月合併營收新台幣1.43億元，月增6.6%；去年全年自結合併營收14.66億元，年增15.37%。

台星科自結去年12月合併營收1.43億元，較去年11月1.34億元成長6.6%，比前年同期9814.8萬元大增45.84%。

法人表示，台星科去年12月下旬，晶圓代工客戶高階製程測試拉貨轉強，帶動去年12月整體業績表現。

台星科去年第4季自結合併營收4.22億元，較去年第3季4.34億元小幅下滑2.7%。

法人表示，台星科去年第4季高階製程晶圓測試量持穩，去年12月業績優於預期，去年第4季拉回幅度相對收斂。

累計去年全年台星科自結合併營收14.66億元，較前年12.7億元成長15.37%。

展望今年第1季，法人預估台星科今年第1季業績走勢，需觀察農曆春節後2月和3月測試量表現。

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2014 EPS 14.66e x 營收1.15% x 稅後淨利37% x 10 / 13.63e =4.57

PE 10~12 >> 45~54 

IF 全年營收+15%,稅後淨利>37%

2014-01-10 15:10

台積電Q4營收1458億財測達標 全年超越5970億

【鉅亨網資料中心】

台積電<extra_stock_id stock_id="2330(TW)">(2330)(<extra_stock_id stock_id="TSM(US)">(US-TSM))今(10)日盤後公布了去年12月自結合併營收達496.81億元；較上月443.3億元成長12.1%；累計2013年第4季營收達到達到1458.06億元，公司財測達標。同時，累計台積電去年全年營收超越5970億元，年成長17.8%。

台積電公佈2013年12月營收報告。2013年12月合併營收約為新台幣496.81億元，較上月增加了12.1%，較去年同期增加了33.7%。

台積電在今年9月締造單月營收553.82億元歷史新高後，10至11月營收已連續兩個月下滑。10-11月累計營收達約961.25億元，加計12月496.81億元；總體第4季營收達到1458.06億元，符合公司預期。累計2013年1至12月營收約為新台幣5970.24億元，較去年同期增加了17.8%。

台積電早先法說預估，在2013年第3季合併營收約新台幣1625.8億元基礎，第4季在新台幣兌美元29.5基礎上，預估營收將介於1440至1470億元，約季減9.6%至11.4%之間；毛利率則季減1.5%起。

台積電將於下周16日舉辦法人說明會，台積電董事長張忠謀擬將率雙執行長劉德音及魏哲家、財務長何麗梅共同出席。市場關注台積電將宣布的年度規劃資本支出額度是否較100億美元增減。

信邦去年度營收創歷史新高
2014/01/06 15:24 中央社 

（中央社記者韓婷婷台北2014年1月6日電）信邦電子 (3023) 2013年12月合併營收8.53億元，月減6.08%；年增3.53%。累計全年度合併營收105.76億元，較前年成長5.64%，並創下歷史新高。

信邦指出，累計2013年全年度合併營收105.76億元，繼2012年度首次突破100億元營收目標後，連續第2年度站穩100億元門檻，同時為歷史高點。

信邦表示，12月銷售，除汽車產業受惠於汽車銷售持續熱絡，銷售較11月成長6.63%外，其餘產業銷售則受年度盤點、美國假期及產業淡季影響，導致12月整體營收較11月減少。

就產品別銷售比重，連接線組生產銷售佔集團營收57.61%；連接器及零組件銷售佔42.39%。

產業別的銷售分布，通訊及電子週邊產業佔集團營收42.69%；工業應用產業佔20.12%；綠能及節能產業佔16.81%；醫療及健康照護產業佔11.97%；汽車產業佔8.41%。

聯發科Q4營收超標衝高 去年營收同創歷史新高
2014/01/08 10:20 鉅亨網 記者蔡宗憲 台北 

IC設計聯發科 (2454) 今(8)日公布12月營收，達130.8億元，較11月逆勢成長2.07%，年增72.6%，第 4 季營收為397.97億元，季增 2 %，優於法說預期也再創單季新高，為連續 2 季創高，全年營收在下半年營收衝鋒帶動下，達1360.6億元，年增37%，也創歷史新高，表現相當亮眼。

聯發科原先對第 4 季看法保守，預期營運仍有淡季效應，估營收較第 3 季下滑0-5%，毛利率在新品上市推升下，仍可較第 3 季成長。

不過聯發科第 4 季營收表現穩定，在中國大陸智慧型手機需求強勁支撐下，12月營收更逆勢走揚，達130.8億元，創去年第 3 高，第 4 季每月營收都守在120億元以上，整季營收達397.97億元，季增 2 %，優於法說預期，同時也再創單季歷史新高，為連 2 季創高。

聯發科去年第 3 季與第 4 季營收一路衝峰，帶動全年營收表現亮眼，年營收達1360.6億元，年增37%，同創歷史新高。

展望第 1 季，面臨產業淡季，加上農曆年節干擾，另外第 4 季基期墊高許多，法人認為聯發科第 1 季營收恐有明顯的降幅，但也有法人對第 1 季的需求看法正面，認為中國農曆年需求穩定，對營收減幅預估看法較正面。

近期市場對聯發科後市開始有雜音出現，主要在於中移動降低LTE手機規格標準，恐打算積極扶持當地IC設計廠，且中移動降低標準目地是要推1000元人民幣LTE手機，恐影響聯發科八核心晶片未來的出貨動能。

瑞昱12月營收略降 Q4與全年創歷史新高
2014/01/06 11:01 鉅亨網 記者蔡宗憲 台北 

IC設計瑞昱 (2379) 今(6)日公布12月營收，達25.39億元，月減1.56%，不過仍較2012年同期成長 3 成多，並未如法說預期逐月向上，不過第 4 季營收仍達73億元，季增1.76%，再創單季新高，全年營收也達281.8億元，年增14.5%，同樣創下全年新高。

瑞昱預期第 4 季營收可與第 3 季持平，單月則可逐月成長，不過12月表現並未持續向上，反應季底庫存修正壓力，而整季營收仍達73億元，季增1.76%，再創下單季歷史新高，表現淡季不淡。

以全年而言，瑞昱在網通晶片WIFI與電視控制晶片出貨帶動下，營收仍達281.8億元，年增14.5%，也創全年新高記錄，顯示雖然瑞昱面對PC需求不佳影響，相關業務表現低迷，但營運快速轉向到與行動裝置相關的產品上(平板與手機)後，營收仍穩定向上。

展望今年，瑞昱副總陳進興先前法說表示，WIFI晶片將擴展到更多消費性產品以外的電子產品領域，電視控制晶片則受惠聯發科與晨星合併，客戶基於供應商分散原則，將擴大其他電視控制晶片廠商的訂單機會，相關廠商營運有更大的成長空間。